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刀锋:干货,800点大反弹后的梳理、总结和展望!

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发表于 2019-4-21 00:24:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
  来源:爱股票

  “政治局会议”和“股指期货松绑”的重磅利好,再加上科创板万亿市值配售,周末意念盘,已经站到3300点之上了,但刀锋只希望不要再次高开低走。
  昨天的政治局会议,非常重磅,需要仔细研读和揣摩。
  因为这样的会议,一个季度才召开一次,承上启下,意在总结和开拓。下个季度的施政纲领和决策思路,都在这次会议纪要里了!
  由于相关媒体解读已经很多,刀锋就不再逐条展开了,简单谈一下看法。
  为应对中美贸易战,以及美联储加息引发的全球震荡,防止经济失速风险,去年下半年开始,中国经济政策开始转向,从去杠杆变成稳杠杆,帮助民企,挽救股市,解救股权质押,降准放水、扩大基建、减税降费……开启了一系列逆周期调节措施。到几年一季度结束,交出了一份非常漂亮的成绩单。官宣8个字总结:好于预期,开局良好。
  既然是超出预期,说明经济失速的风险已经解除,也就没必要再像之前那样“大干快上”了。否则,会带来一系列其他问题,比如通货膨胀,比如房价等资产泡沫。因此,经济政策面临再次调整!应该如何调整?刀锋从新华社通告里总结出四个字:适度降温。
  首先,持续多次在政治局会议上出现的“六稳”,这次会议没有了,“去杠杆”三个字却再次现身;把经济下行压力更多归结于结构性、体制性的原因,而不是周期性因素,因此,希望通过改革和高质量发展来化解,而非不再像以前那样搞“投资、基建”,会议通稿也未提及基建、投资等内容;货币政策要松紧适度,并没有出现“流动性宽裕”等说法。
  其次,“房住不炒”时隔三个季度再度出现,说明楼市近期的“小阳春”让管理层很反感。宽松货币政策放出来的水,又有相当一部分流入了房市。全民炒房是经济高质量发展的毒瘤,必须把这种苗头扼杀在摇篮里。
  第三,非常罕见的再次谈到股市:要以关键制度创新促进资本市场健康发展,科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。这里的制度创新,应该指的就是注册制。把科创板拿到政治局层面来讨论和规划,这样的重视程度前所未有,刀锋预测科创板很可能在二季度,也就是6月份之前就能正式落地。
  ……
  上述三个方面,第一点坦率来讲,在一定程度上是利空股市的。因为这意味着之前的各种逆周期调节的“刺激政策”,要告一段落,包括货币政策,大概率会迎来边际收紧,降准预期也会落空。市场的流动性,可能不会再像一季度那样宽松了。
  好在牛市趋势已经形成,新股民跑步进场,三月份新增开户200万,新韭菜带来新资金源源不断,将有效弥补央行放水的缺口。(股民炒股赚钱三大来源:赚上市公司盈利的钱,赚央行放水的钱,赚其他股民的钱!)
  而第二点和第三点,则构成股市的重大利好!房子不让炒,遏制住资金流入房地产的通道,就一定会有钱外溢到股市。炒房不再赚钱了,自然会有投资客把钱投向股市。“促进资本市场健康发展”的定调,鼓舞人心。孰轻孰重已经很明显了,决策层对楼市的态度是打压,对股市的态度则是发展,这是牛市信心的保证。
  当然,资本市场主要谈的是科创板,意在推动科创板在二季度能够尽快上线。而科创板注册制,理论上分流主板资金,对主板市场构成利空,但事实上并非如此。科创板的临近,恰是本周大盘创出反弹新高的理由。
  据银行人士向媒体透露,目前科创板打新产品已经开始发行,由于是政治任务,银行层面肯定会积极参与进来。预测规模即使按照2016-2017年时的打新规模打对折,都将达到万亿级别,这部分资金对应的将是上证50的股票,因为打新必配市值。难怪上证50指数近期涨势如此凶猛!
  ……
  跟领导们开季度例会一样,行情走到今天,也很有必要做一下梳理和总结,然后才能看清未来的方向。
  不得不说,今年一季度的这轮800点大反弹,是多重因素共振的结果。作为逆周期调节的一部分,从去年底开始,管理层两次出手挽救2500点政策底,把“打造股市春天”和“提高股市活力”当做头号重要任务。为了扭转投资者预期,彻底放松监管,把证监会一把手都换了,游资主力对此心神领会,加杠杆蜂拥进场,打造出一只10倍妖股东方通信,直接点燃了市场激情。
  美联储暂停加息,国内货币闸门大开,央行开启全面降准,“大水漫灌”扑面而来,一月信贷创历史记录;特朗普为了拯救美股牛市,开始跟中国握手言和,中美贸易谈判柳岸花明,大幅提高了资本市场的风险偏好。
  而2月底的一次金融专题会议,大谈金融行业重要性,并把发展股市提升到国家战略的高度。受此影响,游资开始疯狂炒作大金融,安信信托、中国人保、中信建投等券商股上演涨停潮,指数开始加速上攻,大盘成功突破3000点大关。
  很快,大盘冲上3100点,游资们把东方通信模式扩散到人民网、大智慧(维权)、市北高新等更多妖股,题材炒作风起云涌鸡犬升天,垃圾股满天飞,绩优白马和低估值蓝筹黯然失色。这时候,监管层有些沉不住气了,表态支持机构发布看空研报,并开始严查场外配资,妖股模式告一段落。市场三月底一度回调到3000点下方。
  关键时刻,贵州茅台凭借逆天财报脱颖而出,股价大涨直奔千元,基本面风格开始吸引人气。官方经济数据陆续公布,释放了明确的经济复苏信号,任泽平、姜超、张忆东、黄燕铭等卖方名嘴集体唱多,机构资金纷纷大胆进场,牛市第二波启动,蓝筹白马和周期股全面走高,推动大盘最高涨到3288点。
  但随后的CPI数据和央行否认降准的消息,暂时压制了市场风险偏好,化工股的集体见光死,更是暴露了机构实力不济的窘境。资金纠结,牛市第二波走得有些颠簸。机构和游资都无力推动普涨格局,只能在各自擅长的小圈子抱团取暖。这边,机构不断加仓贵州茅台、招商银行、中国平安等少数核心资产。另一边,游资在工业大麻和氢能源两个板块玩得风生水起,美锦能源、全柴动力、福安药业等新妖诞生。
  昨天,上证指数逆着419魔咒拉尾盘,悄然之间再次来到3300点关前,上证50指数更是创出了本轮反弹的新高。现在回头来看,更多是内幕资金提前知悉了“政治局会议”和“股指期货松绑”的重磅利好。
  今年的几乎每个周末,股民都被会各种情绪裹挟,不能安静的休息,因为利好消息和刺激因素太多了,各大媒体自媒体、机构以及分析师们,总喜欢在周末勾兑加班搞事情……上述两大利好,再加上科创板万亿市值配售,周末意念盘,已经站到3300点之上了,但刀锋只希望不要再次高开低走。
  ……
  这一轮轰轰烈烈的反弹行情,反弹幅度和速度,都是超出预期的,一路走来,凡是预测见顶甚至要短期调整的人,都是被各种打脸。因为任何一条利空消息,都没能让指数下跌超过百点。这大概就是趋势的力量吧!
  牛市趋势已经形成,就不会轻易改变!今天的文章,刀锋要重申一遍健康慢牛三颗定心丸:一是决策层对资本市场的态度,已经空前一致,就是要制造一轮慢牛,学习美国,在牛市中解决面临的一些列经济难题;二是春节后的这波疯牛狂奔,投资者的热情被激发起来了,新股民不断进场,牛市观念已深入人心;第三,房地产市场持续低迷,房产税也越来越近,居民财富资产配置的风车,有望从楼市逐渐转向股市。
  但需要强调的是,本轮牛市不会是普涨格局,毕竟已经有3000多只股票,也没有退市制度,科创板还要分走一大杯羹。另外,经济基本面整体仍处于下行周期,中小企业生存依然艰难,2015年那种中小创百花齐放的景象不会再有了。而且,有了之前的教训,大水漫灌和杠杆配资,这一次也会收敛很多。因此,绝大部分资质平庸的个股,可能无缘本轮牛市盛宴!
  而行业巨无霸们,依靠头部效应“赢家通吃”,反而能攫取更多的市场份额,保持超高速增长,这一点看看格力和茅台的财报就知道了。这也是刀锋屡次提示大家拥抱核心资产和行业龙头的主要原因。单纯看上证50指数,似乎在延续2017年的白马股行情,并有突破2015年高点的趋势,毕竟,也就10%左右的空间了。
  从资金来源角度,游资大户的力量不容忽视,刀锋猜测,一度主导市场风格的凶悍游资,是过去几年加杠杆的受益者,各种金融乱象的收割者。监管松绑之后,他们是题材炒作和制造妖股的主力军。跟进游资主力,与庄共舞积极参与主题轮动,也不失一种有效的投资策略。做题材,首先是要选对景气行业,然后第一时间上车龙头。
  当然,管理层对上涨的态度也很重要,毕竟,他们只想要慢牛,不希望涨得太快,尤其是不能在科创板推出之前牛市就结束了。以史为鉴,在涨到4000点之前,应该不会有特别激烈的打压。2007年的530半夜鸡叫,以及2015年的出手查配资,4000点都是非常明显的分水岭。
  但是,凡事都会打提前量,易会满吸取两位前任的教训,很可能会走中庸之道,奔向4000点的路途,注定不会太顺畅。昨晚,证监会一口气核发了4家IPO批文,明显提速。通过IPO调控指数,也是老传统了!
  (本文为爱股票社区刀锋发表,内容为作者个人观点,不代表爱股票平台,特此声明。)
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